正规配资平台是指为用户提供安全稳定的投资环境，这样的平台拥有齐全的手续，经营正规的的业务，虽然股票投资可以获取收益，但是也存在很大的风险
前言：2022年11月以来，外资大幅回流以食品饮料和银行为代表的大消费和大金融板块，推动本轮“核心资产”的回暖行情。外资是否只买消费和金融?其配置思路和持仓结构是否会发生变化?我们详细梳理了2016年以来北上资金持仓偏好、流入行为和投资逻辑，供投资者参考。
行业：不仅仅买消费金融，越来越重视成长
动态来看，外资对成长行业的青睐程度逐渐提升、行业配置逐渐多元化。
配资爆雷的融资方式虽然受到越大越多的可靠配资平台,投资用户的关注，但在风险控制意识方面，可靠配资平台,投资者还是很薄弱的，但也不用不担心，如果在交易过程中，出现了亏损，则配资公司也会提供专业的风控管理系统，实时对交易风险进行监测，及时止损。所以，可靠配资平台,投资者要想提高盈利机会，则自身也要掌握相关配资技巧。维系配资爆雷的稳定必须迅速发展，发展是一把双刃剑，百丑也会被遮蔽，因为一旦企业发展停滞不前，各种利益冲突便接踵而至，使企业进入内耗阶段，导致企业衰败。动乱时期，企业的基因就是催化剂，能对企业的进退产生重大影响。配资者与配资公司签订配资爆雷时，一定要注意配资公司出具的配资合同内容，多浏览几遍，及时发现问题及时解决，同时也要关注配资公司的日常运转情况，及时规避不必要的配资交易风险。外资大规模配置A股的初期，其更注重盈利能力的稳定性，集中布局大消费和大金融板块。随着国内消费升级不断演绎，叠加行业集中度提升，食品饮料和家电等大消费板块的景气度持续上行，彼时外资主要加仓行业格局稳定、竞争优势明确、“护城河”深厚、盈利稳定的行业，2017-2019年，历年60%左右的北上资金主要流入银行、食品饮料、医药生物和家电等金融和消费医药行业。
“土坑配资爆雷,酸菜”风波渐渐平息，红星资本局在京东、淘宝等平台搜索发现，康师傅、统一老坛证券配资在线开户,酸菜面已经恢复上架销售。2020年以来，外资主要加仓高景气行业，且对板块行业的净流入结构更加均衡。第在政策催化和技术创新驱动下，半导体和新能源等成长行业先后进入加速发展阶段，高景气成长板块获得外资大幅增配，2020-2021年，每年接近一半的北上资金流向电力设备、电子和计算机等成长行业，较之前10%-20%的水平明显抬升。并且，在2022年净流入规模大幅缩量的背景下，外资也积极布局电力设备、传媒和通信等成长行业。第随着全球大宗商品价格走高，周期行业景气度提升，北上资金也加仓煤炭、化工和有色金属等周期行业。第尽管规模有所回落，但外资依然持续地流入大消费和大金融板块。
静态来看，北上资金的持仓风格并非一成不变，重仓行业逐渐多元化。自2016年陆股通机制逐渐完善以来，外资加速增配A股，并在过去几年中持续重仓食品饮料、家电、医药、银行和非银金融等大消费和大金融板块，而成长板块仓位相对较低。但是2020年以来，北上持仓风格已在悄然发生变化，新能源“异军突起”并一度成为第一大重仓行业，突破了市场对北上资金仅会“抱团”重仓消费的“刻板印象”。
从集中度来看，外资行业配置更加均衡。2016年以来，随着可投标底池的持续扩容，北向资金持仓集中度持续回落，呈现多样化、分散化的趋势。截至2022年底，北上资金持仓TopTopTop10行业的市值占比分别为350%、524%、780%，较2016-2019年的中枢明显回落。
个股：从“ROE”到“ROE+G”，个股持仓更加多元化
动态来看，外资择股思路经历了从ROE到“ROE+G”的转变。
对于大多数配资者选择配资爆雷模式与配资公司进行合作也是具有一定的优势，起码与配资公司进行分红时，得到额外的红利也相对可观。但不是人人都适合做配资代理，有一定经验且各方面能力都比较强的配资者可适当选择，要注意配资公司的规范性，选择与正规的配资公司进行合作。2016-2019年，外资用不贵的估值买高ROE个股。2016-2019年，北向资金累计净流入最多的20家上市公司在ROE指标上要明显优于后面组别的公司，并且估值相对较低、区间平均市值相对较高，指向外资喜欢寻找盈利稳定且性价比较高的“核心资产”。
2020年至2022年，在兼顾ROE的外资更加注重个股成长性。2020年以来，外资净流入排名靠前的个股在估值方面不具备明显的优势，但营收和净利润增速相对较高，且ROE也相对较高，说明北上资金在关注现阶段盈利能力的基础上，逐渐开始更重视成长性。
静态来看，外资的个股持仓同样并非一成不变，其重仓股的分布逐渐均衡。2016年以来，外资主要重仓贵州茅台、美的集团、恒瑞医药等传统大消费和大金融板块中的龙头企业，给市场留下了深刻印象，也显著影响着近年来市场的投资偏好和风格。2016-2019年，外资前20大重仓股中仅出现过1-2只成长类的企业，但2020年中开始，外资重仓股出现了较大变化，诸多新能源等成长标的被外资快速大幅增持，改变了过去几年主要布局“核心资产”的思路。
从持股集中度来看，外资持仓逐渐多元化。2016年以来，随着可投标底池的持续扩容，北向资金持仓集中度持续回落，呈现多样化、分散化的趋势。截至2022年底，北上资金持仓TOPTopTop30、Top50、Top100个股的市值占比分别已经回落至141%、254%、403%、523%、613%。
总结：外资不止买“核心资产”，流向有望向景气行业扩散
从行业和个股的维度来看，外资的配置思路逐渐以景气为核心，其持仓风格也并非一成不变。2016年-2022年，随着流入A股的规模不断扩大，叠加北向交易可投资标的池的持续扩容，外资多元化的持仓风格和配置思路是新的趋势。在今年外资净流入规模大幅回暖的背景下，以史为鉴，我们认为外资的加仓方向有望从前期的大金融和大消费进一步扩散至高景气的行业。事实上，除却继续大幅流入银行和食品饮料等行业外，近期外资已逐渐开始配置景气度边际改善的新能源和电子行业。
风险提示
仅为历史数据分析报告，不构成对行业或个股的观点及建议
配资合约周期对于配资用户来说，选择合理的配资交易周期也是有利的，擅长于短线操作的配资用户可以选择合约周期较短的，比如按周配资；如果是擅长于长线操作的用户可以选择长期配资模式，比如按月配资模式，是比较稳健型的持有模式。
文章为作者独立观点，不代表国汇策略观点
相关文章
股民评论